2026年7月22日，OpenAI被曝已将2030年前的算力支出预测从约6000亿美元大幅上调至7500亿美元。这一调整主要源于两个因素：与多家云计算供应商签署的新长期协议，以及"星门"数据中心项目进展不顺后加强自有数据中心建设的努力。
这意味着OpenAI在原有预算基础上又追加了1500亿美元的投入。作为对比，谷歌母公司Alphabet全年资本支出预期也已上调至1950亿—2050亿美元，微软预计2026自然年资本开支约1900亿美元。三家巨头每年合计超5000亿美元的基建投入，规模堪比一个中等国家的GDP。
作为预算上调后的首个重大动作，OpenAI宣布在佐治亚州埃芬汉县投资200亿美元启动"山茶花项目"（Camellia Project），首次自主主导设计和开发数据中心。该项目与当地电力公司签约在2028至2032年间获得3.2吉瓦电力供应，若满负荷运行总投资规模可能超过300亿美元。
OpenAI聘请了曾为xAI建设Colossus数据中心的布伦特·梅奥担任数据中心建设负责人。这一人事安排传递出明确信号：OpenAI正从"租算力"转向"建算力"。此前OpenAI主要向甲骨文、亚马逊AWS等租用算力，如今模型公司已经意识到，算力不能永远掌握在别人手里。
与此同时，AMD与Anthropic同日宣布"股权换订单"式合作：AMD向Anthropic投资高达50亿美元，Anthropic承诺从2027年上半年起采购高达2GW的AMD最新一代MI450系列GPU。这种深度绑定的模式正在成为AI产业链的新常态。更多关于AI硬件的分析可以参考我们的英伟达Vera CPU深度评测。
谷歌母公司Alphabet的Q2财报更令人震惊。第二季度资本支出高达449亿美元，导致公司历史上首次出现负自由现金流（-59亿美元）。尽管营收同比增长24%至1198亿美元，云业务营收增长82%，但市场仍因现金流恶化导致盘后股价下跌。
谷歌CEO皮查伊直言"AI需求依然超过了投资额"。为了筹钱，谷歌甚至在6月通过发行股票筹集了496亿美元。谷歌CFO阿纳特·阿什肯纳齐坦言，公司"仍处于供应受限的环境中"，外部云客户和内部业务需求均非常强劲。
微软同样不甘落后，预计2026自然年资本开支约1900亿美元，同比增约48%，其中约250亿美元来自GPU、CPU等AI核心组件涨价。公司还计划2年内整体算力翻倍。关于谷歌AI战略的更多分析，可以参考我们之前的文章谷歌AI烧钱史无前例。
这场算力竞赛在大洋两岸呈现出不同面貌。美国巨头的策略是"大"——更大的集群、更高的预算、更长的合同。但"堆规模"模式正遭遇财务压力。
中国的算力竞赛则走出另一条路径。在WAIC 2026上，"超节点"成为主角：华为昇腾950超节点真机首次亮相，实现业界最大1024卡规模；阿里云展示真武890磐久超节点；中兴通讯发布OEX超节点。据华泰证券测算，2028年国产超节点市场空间有望达3414亿元。
数据显示，2025年中国AI加速卡出货约400万张，国产芯片出货约165万张，份额首次突破40%。高盛预测2026年国产AI芯片市场份额有望超过50%。国产芯片每单位算力的资本成本虽降低40%至50%，但每瓦性能仅达外国芯片的10%至30%——从"建得起"走向"用得好"仍是关键挑战。
OpenAI的飞轮逻辑清晰：更多的计算能力驱动更智能的模型，更智能的模型驱动更好的产品，更好的产品驱动更快的采用、更多的收入和更多的现金流。谷歌云二季度营收增长82%，云业务积压订单升至5140亿美元；微软AI年化营收已超370亿美元——算力投入已经开始产生可衡量的商业回报。
业内人士指出，当前行业普遍呈现1美元收入对应约0.8美元算力成本，但1美元收入也对应着数倍市值。算力规模仍是大模型公司最重要的增长手段。当算力从"研发预算"变成"估值叙事"，从"成本中心"变为"利润引擎"，巨头们算的早已不只是一本财务账，而是一张关于未来产业话语权的入场券。
Token正在成为数字时代的"钢铁"，谁掌握了最低成本的Token生产能力，谁就掌握了AI时代的定价权。以前的军备竞赛是买显卡，现在能买显卡只是入场券——谁能把电接进来、把机柜建起来，谁才是真正的赢家。
2026年7月22日，OpenAI被曝已将2030年前的算力支出预测从约6000亿美元大幅上调至7500亿美元。这一调整主要源于两个因素：与多家云计算供应商签署的新长期协议，以及"星门"数据中心项目进展不顺后加强自有数据中心建设的努力。